基本消息面
随着美元在上周五强劲的美国非农就业数据推动下走高,而交易商也准备应对本周可能影响升息的通胀数据,金价周一(4月10日)回落至2000美元关键水平下方。
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美市尾盘,现货黄金收报1990.72美元/盎司,下跌16.06美元或0.80%,日内最高触及2006.58美元/盎司,最低触及1981.45美元/盎司。
COMEX 6月黄金期货收跌1.11%,报2003.80美元/盎司。COMEX 8月黄金期货收跌1.10%,报2021.80美元/盎司。
在现货黄金下挫之际,其他贵金属也纷纷跳水:现货白银收跌0.45%,收报24.859美元/盎司;现货铂金收跌0.78%,报997.15美元/盎司;现货钯金收跌2.52%,至1415.87美元/盎司。
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伴随美联储接近加息顶峰 本轮全球升息周期或终点在望
全球大部分央行要么快要到达加息顶峰,要么已结束升息周期,接下来或有一段时间按兵不动,之后可能会考虑放松货币政策。
随着经济增长出现初步放缓迹象,金融市场的紧张气氛持续存在,若美联储至少5月份再加息一次,然后暂停升息,或是几十年来最激进的全球紧缩周期迎来转折点的前兆。
欧洲央行和区域央行可能还会持续加息,甚至希望保持限制性货币政策,但鲍威尔领导的美联储货币政策若出现转向,将对全球其他央行发出重要信号。巴西、印尼等央行可能最早在今年转向降息,许多发达国家也会随即跟进。总体而言,监测的23个主要司法管辖区中,至少有20个预计将在2024年降息。
美国联邦住房贷款银行发债规模大幅下降 显示美国银行业危机缓解
一位知情人士透露,美国联邦住房贷款银行(FHLB)系统3月份最后一周的发债规模为370亿美元,远低于两周前的3040亿美元。由3月份早些时候创下的历史高点大幅回落,初步显示银行业危机开始消退。
FHLB于大萧条时期创立,旨在提高抵押贷款规模。该系统现在被称为“倒数第二个最终贷款人”,仅次于美联储的贴现窗口,凸显了FHLB在银行用来提振资产负债表时所发挥的作用。
尽管FHLB发债额仍处高位,但预付款和发债规模的下降表明,其成员银行对现金的需求要么已得到满足,要么正在下降,许多储户不再从金融机构提取现金。这也为摩根大通(127.89 0.42 0.33%)首席执行官戴蒙上周的说法提供了支持,戴蒙曾表示“我们正在接近这场特殊危机的尾声”。
美国科技股的大涨即将接受严酷财报季的考验
最新调查发现,前景不妙的财报季到来之前,美国科技股年迄今20%的大涨行情正在与现实脱节。
尽管近期银行业动荡导致市场生变,投资者纷纷涌向科技股。然而分析师却预测该行业季度利润将出现至少自2006年以来的最重降幅,令这种轮动显得格格不入。在接受彭博调查的367名受访者中,近60%表示股价的反弹与业绩预期无关。
另一厢,41%的受访者预计大型银行的利润可能会受到行业动荡的冲击。
债券市场过度放大了深度经济衰退的风险
银行开始不支倒闭时,债券的反应相当强烈。美国2年期国债收益率在3月份的三个交易日内下跌一个百分点,创下1982年以来的最大幅度。
对于习惯于将此类信号视为极其神圣的交易员来说,其中的信息显而易见:通货膨胀是其主要威胁的日子已经一去不复返了。利率表明,金融体系的压力已令经济衰退难以避免。
真是这样的吗?固定收益的波动大增,但股票和信用基本上不存在这种大幅波动,在三周后,仍是挥之不去的疑问。解释其中的分歧已成华尔街的一种执念。值得关注的是,与经济无关的事情——特别是投机者的看跌头寸——是否使收益率大跌代表经济将衰退一说只是虚惊一场。
需求低迷 苹果公司一季度PC出货量下降40%
苹果(162.03 -2.63 -1.60%)公司一季度个人电脑(PC)出货量下降40.5%,仍面临库存积压的PC厂商今年开局艰难。
根据IDC的最新报告,随着疫情时代远程办公推动的需求激增消失,所有PC厂商的出货量合计下降29%至5,690万台,低于2019年初的水平。在市场领头羊中,联想(21.59 -0.14 -0.67%)集团和戴尔(41.43 1.20 2.98%)科技公司的出货量下降超过30%,惠普(29.74 0.45 1.54%)下降24.2%。所有大品牌均未能免于下滑,降幅排名前五的还有华硕电脑,出货量减少30.3%。
过去一年消费支出放缓导致智能手机出货量出现两位数下降,全球一流存储芯片供应商供应过剩局面加剧。在报告录得2009年金融危机以来最微薄的利润后,为便携式设备以及台式机和笔记本电脑提供内存的三星电子(208.25 0.00 0.00%)上周表示将削减存储芯片产量。
日本央行行长植田和男称收益率曲线控制和负利率当下适宜
日本央行行长植田和男表示,收益率曲线控制和负利率适宜当前经济形势,发出了暂时不太可能调整货币政策框架的信号。
他在出任央行行长后的首次记者会上说,对从长远角度进行政策评估持开放态度,不过希望在做出任何决定前与其他决策者讨论。
“眼下,收益率曲线控制被认为应对市场功能的同时最适合经济,” 植田和男说。“鉴于当前的经济、价物价格和金融状况,我认为保持现有的收益率曲线控制是合适的。”